【IPO投資の失敗事例】なぜ損するのか？典型的な失敗パターンと回避策

IPO投資は「簡単に儲かる」と思われがちですが、実際には大きな損失を出す人も少なくありません。公募割れや高値掴み、セカンダリーでの失敗など、IPO投資にはさまざまな落とし穴が潜んでいます。

本記事では、IPO投資でよくある失敗事例を分析し、その回避策を具体的に解説します。

1. 失敗事例①：公募価格割れの銘柄に当選し、大損する

AさんはIPOに初めて当選し、「当たった＝儲かる」と考えて喜んでいた。しかし、上場初日に初値が公募価格を下回る「公募割れ」となり、売るに売れずに保有を続けた結果、さらに下落してしまった。

✅ Aさんの失敗ポイント

公募割れのリスクが高い銘柄には、以下の特徴があります。

✅ 発行株数が多すぎる（需給バランスが悪い）
✅ 業績やビジネスモデルに不透明感がある（成長性が疑問視される）
✅ 親会社の持ち株比率が高く、売り圧力が強い
✅ 上場直前に市場環境が悪化している（IPOブームの終焉など）

👉 IPO銘柄は必ずしも買う必要はない！事前に銘柄分析を徹底することが重要。

Bさんは人気のあるIPO銘柄が上場するのを見て、「今買わなきゃ！」と焦ってセカンダリー投資を実行。しかし、その銘柄は初値がピークとなり、その後大きく下落。結局、買値よりも下がり、損切りせざるを得なくなった。

✅ Bさんの失敗ポイント

✅ 初値が公募価格の3倍以上になった銘柄は警戒（過熱感がある）
✅ 初値形成後の1時間の値動きを確認し、売り圧力が強い場合は様子を見る
✅ 過去の似た業種のIPOの動きを参考にする（成長性が疑問視されると初値天井になりやすい）

👉 セカンダリー投資は焦らず、冷静に判断することが重要！

Cさんは、あるIPO銘柄を上場直後に購入し、中長期で保有するつもりだった。しかし、上場から数ヶ月後、株価が突然急落。理由を調べると、ベンチャーキャピタル（VC）のロックアップが解除され、大量売却が発生していた。

✅ Cさんの失敗ポイント

✅ ロックアップ解除日を確認し、その直前での売却を検討
✅ VC（ベンチャーキャピタル）の保有割合が多い場合は警戒
✅ ロックアップ解除後に株価が急落した過去のケースを調べる

👉 長期投資をする場合も、ロックアップ解除後の動きに注意が必要！

Dさんは、IPOブームの最中に複数の銘柄に投資。最初は順調だったが、ある日を境にIPO銘柄が軒並み下落。市場全体が「IPOブームの終焉」と判断され、買い手がつかなくなり大幅な含み損を抱えた。

✅ Dさんの失敗ポイント

✅ IPO銘柄の初値上昇率が異常に高い時は警戒
✅ 市場全体のトレンド（NASDAQやTOPIXの動向）を確認する
✅ 一度に資金を投入しすぎず、分散投資を心がける

👉 IPO市場は波があるため、「バブル崩壊」のサインを見逃さないことが重要！

IPO投資には、さまざまなリスクがありますが、事前に対策を講じれば回避できる失敗も多いです。

✅ 銘柄選定をしっかり行い、公募割れしやすい銘柄を避ける
✅ 初値形成後の値動きを慎重に見極める（焦って飛びつかない）
✅ ロックアップ解除のスケジュールを確認し、大量売却リスクを回避する
✅ IPO市場の過熱感をチェックし、バブル崩壊のリスクに備える

次回は、「IPO投資で安定的に勝ち続けるための最終戦略」について解説します。

本記事は特の銘柄を推奨するものではありません。投資はご自身の判断で行ってください。